互联网传媒行业周报：周观点：苹果MR产品Vision Pro即将量产，微软小模型Phi-2可在手机上运行.pdf
证券研究报告行业周报周观点：苹果MR产品VisionPro即将量产，微软小模型Phi-2可在手机上运行——互联网传媒行业周报（20231211-20231217）[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]◼主要观点苹果公司今年6月发布的第一代混合现实产品VisionPro，将在12月正式量，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台。外观方面，苹果的首款头显VisionPro就像一副滑雪护目镜。体验方面，VR体验+3D音效打造身临其境的私人影像效果。硬件配置方面，屏幕包括两块微型OLED显示屏，像素2300万，每只眼睛的分辨率高达4k；芯片包括M2和R1两块，后者负责处理来自12个摄像头、5个传感器和6个麦克风的输入，确保内容实时呈现在用户眼前。续航能力方面，采用了分离设计，主机本身不含电池，采用外接充电宝形式，可以实现一次两小时的使用。此外，苹果计划为零售店员工提供为期两天的VisionPro培训，确保他们能够熟练地操作和介绍这一令人期待的头显设备；苹果零售店还将设立专门的VisionPro体验专区，让顾客能够亲自感受VisionPro设备，让消费者更加了解设备。12月13日，微软公布了Phi-2模型的更多细节及全新的提示技术promptbase。Phi-2是基于微软的Phi-1.5开发而成，可自动生成文本/代码、总结文本、数学推理等功能。虽然Phi-2的参数很小，性能却优于130亿参数的Llama-2、70亿参数的Mistral、谷歌最新发布的GeminiNano2。Phi-2模型性能较强主要系：1）提升训练数据的质量。Phi-2是一个基于Transformer的模型，其目标是预测下一个单词，它在1.4T个词组上进行了训练，这些词组来自NLP和编码的合成数据集和网络数据集，包括科学、日常活动和心理理论等用于教授模型常识和推理的内容。2）微软使用创新技术进行扩展，将其知识嵌入到27亿参数Phi-2中。根据我们“大模型+小模型+应用&内容”的研究框架，我们认为多模态大模型是未来发展趋势：微软与OpenAI的合作使GPT模型的表现在大模型市场更加亮眼，叠加微软专注于参数规模更小的Phi系列布局，能进一步抢占开源模型长尾市场。我们认为微软对小模型的布局可加速模型能力在端侧的应用。苹果VisionPro从游戏机的“枷锁”里面突破，借助苹果自身生态系统优势，使其与iphone、pad、Mac等其他设备保持同步，应用场景泛化至社交、办公、生活等领域。我们认为VisionPro的亮相和销售，将进一步推动混合现实技术在消费电子市场的发展。目前AIGC行情已有所分化，未来主题性机会有望逐步切换向案例兑现、甚至基本面兑现，龙头及龙头板块需重点关注，持续推荐具备基本面优势的【游戏】板块。◼投资建议基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。[Table_Industry]行业:传媒日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:陈旻Tel:021-53686134E-mail:chenmin@shzq.comSAC编号:S0870522020001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深300比较[Table_ReportInfo]相关报告：《2023W49周数据跟踪》——2023年12月14日《周观点：字节、阿里推出图生视频AI生成器，谷歌上线多模态AI模型Gemini1.0》——2023年12月11日《2023W48周数据跟踪》——2023年12月07日-15%-6%4%14%24%34%44%54%64%12/2202/2305/2307/2309/2312/23传媒沪深3002023年12月18日行业周报AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块：1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】；建议关注AI+出版，推荐【皖新传媒】。2、建议关注行业垂类大模型，如【创业黑马】、【昆仑万维】。3、建议关注短剧标的，如【三人行】、【中文在线】、【引力传媒】、【因赛集团】。4、建议关注【汇纳科技】、【浙文互联】、【世纪恒通】。◼风险提示政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格。投资评级体系与评级定义股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。买入股价表现将强于基准指数20%以上增持股价表现将强于基准指数5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数5%以上无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明：不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何
